牛牛研究中心对这些公司统计后发现，超9成以上公司增发价格较增发前收盘价折价发行，平均折价率为19.43
今年至今，共有171家公司实施定向增发，合计募资金额达5054.43亿元。
牛牛研究中心对这些公司统计后发现，超9成以上公司增发价格较增发前收盘价折价发行，平均折价率为19.43%，基础化工为今年实施定增最多的行业。
从定增后市场表现来看，174家公司整体区间平均涨幅为40.92%，折价率越高，定增后股价涨幅越大。统计显示，折价率在50%以上的公司最终累计涨幅平均达120.27%。不仅如此，市值越高的公司，定增后股价表现越强势，而收入和利润与定增后市场表现关系不确定性较高。
159家公司折价发行 基础化工定增最多
对公布募资费用的公司整理后发现，2020年以来实施定增整体发行费率为2.87%。其中，朗姿股份、纳尔股份和辉隆股份发行费率最高，三家公司定增募资金额分别为5000万元，3171万元和1.30亿元，而发行费用则分别为1387万元，716万元和2182万元，发行费率高达27.74%，22.58%和16.78%。发行费率最低的是宁波银行，公司定向募资80亿元，发行费用为260万元，发行费率仅0.03%。
定增发行费率最高及最低的十家公司具体情况如下：
从增发价格来看，牛牛研究中心根据Choice数据库提供结果统计后发现，较增发公告日前折价发行的公司共有159家，占比为91.38%，溢价发行的共有15家，占比为8.62%。这些公司的增发折溢价率分布情况如下所示：
这些公司的平均折溢价率为-19.43%。
对这些公司所在行业统计后发现，基础化工是实施定增公司最多的行业，共有21家公司，占比达12.07%。其中，东方盛虹的募资金额最高，达36.10亿元。公司本次募资将用于盛虹炼化（连云港）有限公司1,600万吨炼化一体化项目，该项目是公司产业链的核心环节，旨在以原油为原料生产对二甲苯（PX）和乙二醇，保障东方盛虹当前聚酯化纤和PTA业务的原料供应，同时开展成品油、大宗化工品的生产、销售。
排名次之的是电子设备和机械设备行业，各有17家和16家公司，具体情况如下所示：
整体平均涨幅40.92% 折价越高最终涨幅越大
对这些公司预案公告日，股东大会公告日，证监会核准日及增发公告日的股价表现统计整理如下（部分公司公告日不交易，股价无变动）：
可以看到，证监会核准公告日当天，上涨公司数量是下跌公司数量的1.91倍，整体看来，各重要日期时，上涨公司基本占多数。
对预案公布后公司股价累计涨跌幅统计发现，174家公司整体区间平均涨幅为40.92%。其中，涨幅在100%以上的共有23家，如下所示：
事实上，股价上涨与否与公司本身也有很大的关系。
对预案公告日当天公司股价涨跌排序后发现，171家公司中共有26家公司涨停，占比达15.20%，而8家公司则以跌停惨淡收场。
牛牛研究中心接下来从行业、折溢价情况，市值，收入及利润等维度对定增对公司股价影响进行分析。
首先行业来看，房地产行业实施定增后，累计涨幅最大，平均涨幅达83.93%。今年共有4家房地产公司实施定增，分别是哈高科、中体产业、大悦城和合肥城建。数据显示，7月以来，房地产开发指数上行幅度较大。
排名次之的为电子设备和医药生物，2020年，随着疫情发酵及外部市场不确定性增强，科技+医药两大主线行情一直深入人心，行业定增表现如下：
从增发价格角度来看，折溢价率与公司增发后累计涨跌幅基本上呈现出正相关关系，其中折价率在50%以上的公司最终累计涨幅最大，平均达120.27%。
考虑到市值，能看到的是市值越高的公司实施定增后整体表现更好，而小市值公司几乎被抛弃，如下：
收入规模是体现企业实力的重要指标，是企业是否能获得规模经济的外在体现。统计显示，定增表现与收入关联度不高，这可能因为收入规模较低或处于中等水平公司通过企业合并等做大收入规模等的方式较多，出于对成长性等的考虑，投资者并不太关心该指标。
净利润衡量公司的盈利能力，牛牛研究中心统计后发现，亏损企业定增后表现最差，平均涨幅为18.13%，如下所示：
作为我国再融资的主要组成部分，定增牵一发而动全身，牛牛研究中心将对这一领域持续关注。
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