什么是量化交易；量化基金的市场现状：首先，看看量化交易基金的市场规模，其次，看看量化交易基金的收益水平；私募量化基金分类；公募量化基金分类
最近量化交易基金开始成为股民基民关注的焦点，很多量化私募和公募基金凭借稳健的超额收益开始走进大家的视野。
今年市场风格切换尤为迅速，散户疲于追热点，换来却是追高被套顶，抄底被挂山腰。开始有人归疚于量化基金就是连续多个交易日成交量过万的幕后推手，正在通过机器算法以及高频交易收割着散户们的韭菜。
我们借助有关数据客观分析一下，目前量化交易在交易量占比超过20%，现在确实已经分不清我们是在跟真人还是机器做交易了。
而大部分散户们用几个简单的技术指标模型做短线交易，试图从股票交易中赚钱的样子，就好比刚学了几天围棋，就试图去战胜阿尔法狗，量化基金着实在割散户的韭菜，更准确的说是割的是短期投机交易者的韭菜。
量化交易对市场有积极方面的影响，在流动性供给和提升定价效率方面值得肯定，随着规模不断增加带来交易趋同、波动加剧、有违市场公平等问题。但普通投资者更为关心的是量化交易对我们的日常投资有哪些影响？我们可以通过量化交易获得哪些投资机会呢？
一、什么是量化交易？
量化交易是指基于历史大数据编写软件程序来实时监测交易情况，通过设定条件来自动执行买入，卖出操作。
再通俗点讲就是人们根据众多市场因素总结提炼出成炒股模型，写成代码后输入机器利用模型自动炒股。是一种分析数据的手段。
量化交易本质上赚的是市场波动的钱，市场波动中就会出现可以捕捉的错误定价的机会。谁能更快更高效地识别市场中信号和机会谁就掌握了先机。
量化交易的优势和劣势：
优势1：筛选个股更加高效
建立量化交易的模型需要依靠大量的历史数据指标，还要从海量数据中找到关键指标 建立链接，筛选出可能带来超额收益的大概率事件。人力计算和机器算法之间的差距显而易见。A股4000多家公司，利用建立好的模型一分钟就能筛选出来符合要求的股票。
优势2：剔除情绪影响因素
量化交易以先进的数字模型代替人为的主观判断。极大的减少了投资者情绪波动的影响。是人就有情绪，对于普通投资者发现上涨追高是顺人性的，但在下跌和深度套牢时候需要割肉卖出的时候，很多人在情绪的作用下就不能坦然理性的做出交易决策了。电脑做出买入卖出决策是不受情绪影响的，而是由特定的触发机制，没有任何情感的严格遵守预设好的模型。
劣势1：模型趋同风险聚集
量化交易模型采用的数据指标总会有相同的部分，就像买衣服撞衫，流行服饰的风格趋同一样。模型趋同就会带来趋势增强效应，比如众多模型都采用了几个关键的指标，一旦市场变化触发了这个共同指标，机器们根据算法都开始群体性卖出，你卖我也卖，大家一起卖，你买我也买大家一起买。
劣势2：模型需要不断迭代
量化模型是需要不断迭代的，没有一招鲜吃遍天的模型，就像之前有个量化私募从国外买回来一个很厉害的交易模型，不长时间就把3000万规模做到了1.2个亿，接下来一年又都亏了回去，究其原因就是模型失效了，被更聪明智慧人利用了模型BUG割了韭菜。所以很多规模大的公司开始投入人工智能，让模型从交易中自我学习，不断进化！
模型需要迭代的另一个原因就是资金规模的不断增加，一开始设计模型时候的规模是50亿，当规模达到200亿的时候原来的模型可能就会失效，失准。就需要与变化规模后相匹配的模型。
二、量化基金的市场现状
首先，看看量化交易基金的市场规模。
我国市场从2015年至今量化私募总规模已经接近1万亿，量化公募基金400多支，规模近3000亿元。很多量化私募管理规模超过500亿。目前在国内证券基金中，量化基金管理占比1-2%，2021年公募有59%产品盈利，量化私募有83.78%的产品盈利，收益率普遍在10-20和20-30的区间。从成交占比上看量化交易占比20%左右。
其次，看看量化交易基金的收益水平。
今年以来，大A走出的都是震荡结构性行情，股票基金业绩呈现两极分化。截止2021年8月6日，沪深300累计跌幅-5.56%，中证500涨幅8.98%，中证1000涨幅12.57%。规模较大的知名主观多头（相当于公募的主动管理）私募基金比如：景林资产、少数派投资、东方港湾旗下产品浮亏超10%，而形成鲜明对比的量化私募500指数增强产品则取得了平均28%的收益，跑赢中证500指数超额收益达19.38%，再看成立3年以上跟踪中证500的公募量化指数基金，今年以来收益超过20%也有20多家，业绩表现还是相当亮眼的。
三、私募量化基金分类
私募量化按照策略类型分为：指数增强，量化多策略，市场中性策略，CTA策略。
指数增强策略更像是在量化交易模型中加入了主动管理的指数基金，不会被动跟踪指数，而是对成分股进行加权调整，看好的股票增加权重，不看好的减少甚至去掉。而市场中性和CTA策略中则加入了期货作为资产配置进行风险对冲。但是底层逻辑还是通过量化模型进行选股和择时，主动管理基金经理研究公司基本面和择时的主要区别在于事先将择时和选股的标准写进了模型，运行模型的时候机器由运算不再进行人工决策。
私募量化我们不做重点介绍，毕竟起投门槛较高，放几张谁谁的图，是私募量化不同规模的基金收益排名，大家可以留意一下头部公司。毕竟头部的公司给投资人赚钱，规模也会扩大，可以有更多的管理费用投入优化量化模型，形成一个正向循环。
四、公募量化基金分类
我们作为普通投资人，配置些量化基金在自己的投资组合中还是很有必要的，尤其像今年这样的震荡市场，板块轮动频繁，普通人一没有经理投资公司研究，二没有资金体量大规模分散化投资降低风险。购买指数增强量化就成了不错的选择。
公募量化基金可以分为三类：
1、主动型量化基金，一共330只，总规模737亿。主动量化基金平均收益不如主动管理型基金的平均收益。主动量化基金过去5年平均涨幅69.74%，而过去5年，股票型基金过去5年的涨幅是84%。主动型量化基金盈利本质是买入可能上涨的股票，不过买股票的时候不像主动管理型基金做基本面分析，市场调研。而是通过设定好的程序预测涨跌进行买入卖出。
2、指数增强型量化基金，一共212只，总规模1116亿。指数量化增强基本都能跑赢指数。
通过优化指数成分股仓位，利用某种量化策略买指数成分股以外的其他股票等。
成立3年以上的沪深300指数增强基金，收益最高的富荣沪深300增强A，过去三年收益138.33%,收益最低的过去三年才赚了37.44%。差距将近4倍。而跟踪中证500的量化指数基金，收益最高和收益最低的也差了近3倍，可见收益差距还是相当明显的。
图76125-1：
沪深300量化增强
图76125-2：
沪深500量化增强
3、对冲量化基金，一共39只，总规模503亿
买入股票的同时，通过卖出股指期货合约对冲大盘下跌风险，对冲量化基金的收益比较稳定，年化也就是6-8%的收益，跟债券基金的收益接近。
图76125-3：
对冲量化基金
了解了公募量化基金的分类，我们就可以根据自己的投资偏好构建一个量化基金组合
根据目前的估值水平，如果更看好中小盘价值股，可以配置50%的中证500量化基金各占25%比例，配置30%的沪深300量化增强两支各占15%比例，配置20%的对冲量化基金两支，各占10%的比例。有进攻，有防守，还能有效控制回撤。是稳健投资者的不错选择。
图76125-4：
图76125-5：
从收益回测来看，组合从2020年开始跑赢了沪深300指数，是稳健投资者的不错选择。
对于量化基金组合你怎么看呢？
微信扫一扫 
支付宝扫一扫 
