基金到底为什么要抱团取暖:主要还是因为市场风格出现了变化,以前的A股市场,更多是系统性行情;基金抱团集中在哪些板块;基金抱团股的投资风险大吗
近两年,基金到底有多火,又有多赚钱?
不懂的小伙伴可以直接看看下面公募基金的平均收益统计
基金的爆火,也带火了一个词,那就是”抱团”,什么意思呢?
“抱团”是指公募基金们集中持仓某些个股,导致这些个股股价涨幅明显,甚至超越业绩和预期,相反,一些不热门的小盘股则越来越难涨得动。
一、基金到底为什么要”抱团取暖”?
首先,”基金抱团股”的出现,其实也是一个非常典型的市场行为:
某股票业绩好——基金经理加仓购买——基金业绩好——更多投资者选择购买基金——更多基金经理加仓某股票,其实是这样的一个逻辑关系。
但为什么”抱团”这个现象在以前并不多见,现在却频频出现?
主要还是因为市场风格出现了变化,以前的A股市场,更多是系统性行情,领涨板块会轮换得比较频繁,如果市场大涨,个股也会普涨。
而这一两年,市场转向结构性行情,随着注册制落地,个股数量越来越多,小股坏股让人猜不透,所以指数虽然在涨,但涨的还是大蓝筹。
在这个背景下,股票就是”强者恒强”的逻辑,毕竟,在投资市场,大家都是想赚钱,资本当然也是朝着收益率奔去的。
如果从宏观角度去分析,”基金抱团”则是由经济发展方向引导的。
目前,我国的经济增长模式已经从”地产驱动”,逐步转为以消费升级和科技创新为主的发展模式。
因此,整个市场的增长,不是靠”量”来带动,而是靠”质”,落到A股市场里面,一些综合实力强大的龙头企业,自然也更受追捧了。
二、”基金抱团”集中在哪些板块?
截至20年的第四季度,贵州茅台仍是当之无愧的”基金股之王”,一共被1361只基金持有,且已经连续六个季度成为公募基金最喜欢的重仓股。
除了白酒板块以外,家电消费板块,医疗器械、生物制品等医药板块以及软件等信息技术板块,都一直是公募基金优选的几大赛道。
三、”基金抱团股”的投资风险大吗?
那么,这些”基金抱团股”会不会一路涨下去?
上周,白酒板块出现跳水,不少投资者也以为”抱团”要失效 ,不过这周一开市,白酒概念股就涨回去了。
其实,在投资市场里,就不会出现永恒的”涨跌”。
从短期来看,消费、医疗等板块,仍然是近来的热门板块,加上”抱团”让这些板块更有底气,所以短期持有,仍然是看好。
但从长远来看,基金”抱团”的行为可能还会持续,只不过”抱团”的对象可能会有替换。
以白酒板块为例,近两年白酒板块涨势凌厉,但整个白酒行业的产能其实都在收缩,2019年更出现负增长。
除了部分如茅台这样强势的个股之外,可以说,在白酒板块中不少个股已经透支了利好。
假如之后业绩不佳,资金转移到业绩增速更快的个股或者行业,也不是没有可能的。
但从另一个角度来看,也正是因为这些股票在市场上有热度,有想象力,才引来基金经理”抱团”。
从这个角度看,这些”基金抱团股”的投资价值,自然要比一些业绩一般的小股票更好。
但风险也是存在的,既然基金选择了”抱团”,会有一起涨的可能,也会有一起跌的可能。
目前部分消费股的市盈率都已经去到50倍以上了,对讲究稳定的投资者来说,选择”抱团股”未必是一个好的决定。
我们再回顾一下贵州茅台的历年走势,在2015年牛市的时候,个股几乎没涨,但它却在接下来的五年走出20倍以上行情。
而中国中车,在15年牛市时,仅半年就涨了十倍,不过后续其股价已经跌回原形。
所以,呼声高不代表股票好。
总的来说,投资的核心是”高卖低买”,如果仅仅因为”抱团”而对个股抱有信心,而忽视个股目前的市值、业绩等,这就变了人云亦云。
所以,对于”抱团股”,希望大家谨慎考虑!
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