QDII基金:①投资逻辑,先说大背景,其实港股在底部盘旋已有三年之久,19-21年全球各大市场涨幅都不小,唯独港股惨不忍睹;国内沪港深基金
9、港、美股主动基金
利益相关,我目前持有比较多的是QDII基金,这块我会把QDII基金和沪港深基金放在一起来讲。
(1)QDII基金
QDII基金,简单说就是在国内成立,可投资国外证券市场的基金,比如,港股、米股、欧股等,由于各地交易时差,QDII基金买卖周期也比较长,更适合长期投资,不适合短线操作。
①投资逻辑
先说大背景,其实港股在底部盘旋已有三年之久,19-21年全球各大市场涨幅都不小,唯独港股惨不忍睹。
港股以国际资金为主,机构化较高,定价也比A股更偏理性,现在A股的估值整体还是比港股更高一些的。
尤其是各大独角兽企业都在港股上市,比如,腾讯、阿里、美团、农夫山泉等,还有企业逐步回归到港股上市,比如京东、网易、快手等,未来还有拼多多、抖音等等。
经历了2021中概的断崖式下跌之后,这些核心资产的配置性价比也已经非常高了,接下来港股市场还是有很多投资机会。
同理,美股的话,比如知乎,贝壳,好未来,B站等等,也是很不错的新兴产业公司。
另外美国的龙头股,FB,亚马逊,微软,谷歌,苹果等等,都是一些很不错的优质标的。
所以港美股配置方向的基金依然值得关注,接下来我会重点从主动基金方面来讲解:
②业内优秀基金筛选与对比
目前布局全球的QDII基金:
③基金经理评价与解析
国富大中华精选(000934):
国海富兰克林旗下全球投资的明星基,15年成立,主要投资国外上市的中国优质企业为主,比如腾讯、大唐新能源、华润电力、金蝶国际、比亚迪等,仓位基本都集中在港股,偏向于大盘成长风格。
基金成立以来也是每年均能战胜沪深300指数。
国富徐成是英国布茨茅斯金融决策分析硕士,从业经历15年+,现任国富QDII投资总监,他的投资特点是覆盖面广,灵活度高,不会只买某一种风格的公司。
他选择优质企业有两个硬性指标:一定要有核心竞争力、管理层要优秀,主要通过行业配置和个股选择两方面来获取超额收益。
汇添富全球移动互联(001668):
2017年成立,基本全部投资港美股移动互联网公司,业绩可以对标同期纳斯达克100和中概互联网指数,但成立以来均大幅跑赢这俩指数。
总结就是这基有点中概互联+纳斯达克100的主动增强版的味道~
汇添富杨瑨是清华工程学硕士,汇添富TMT分析师,我看好他是因为他是长期的价值投资风格,坚定持有较好赛道的好公司,赚取企业盈利,选股能力较强,有严格的风险回撤控制,基本都对我胃口。
不过,杨瑨也有一些缺陷,还比较年轻,没有经历过完整的牛熊转换,且他的投资范围较广,涉及全球多个国家,可能在研究上有所欠缺;另外,这只基费类相对高一些(管理费1.8%,托管费0.35%)。
但综合评价仍是最优的选择,QDII基金选他我比较放心。
(2)国内沪港深基金
①投资逻辑
沪港深基金,简单说就是投资港股不受限制的基金(最多可以95%),但前提是要在港股通范围之内选股票。
如果说QDII基金是可完全投资境外公司,这类基金则是可以自主选择是不是要投资港股,投多少比例。
一般这类基金特点是都比国内的基金要稳健,波动小很多,如果胆子小,建议先从沪港深基金里淘金试试。
②业内优秀基金筛选与对比
通过多轮筛选,主要筛选出两名基金经理:
③基金经理评价与解析
交银沪港深价值精选(519779):
交银陈俊华是上交大金融硕士,行业研究员出身,曾在中国国际金融公司,向国外机构投资者提供研究服务,也曾获得2006年新财富 “最佳分析师”电力行业第一名称号。
从业经历近17年,主投港股,算是交银的海外扛把子系列。
陈俊华在风格上属于均衡型,对于成长和估值的匹配把握也比较准确,回撤控制也非常好。
比如在2020年超配的食品饮料,但在2021年上半年及时转变到电子和汽车行业。
她也是2021年港股基金中少数取得5%+正收益的基金经理。
但不足之处是,她管理的其他基金业绩偏差,且在2021年年初趁热度发了多只新基金。
华安沪港深通精选(001581):
华安高钥群,代表基金华安沪港深通精选(001581),自2017年4月接手管理至2021年底,稳定跑赢同期沪深300指数。
高钥群是研究员出身,有多年的行业研究和全球投资研究经验,对行业趋势把握是比较准确的。
而且具有较强的行业轮动能力,比如2020年中,超配材料和医疗保健,21年超配工业和信息技术。
她也能够紧跟政策导向,及时做出调整。
缺点是她的基金管理年限略有不足,没有经历过牛熊市切换。
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