银行作为地产链最大的债主，一旦碰上两家暴雷的，那可能就是百亿以上的亏损，头部地产公司的债务通常都是千亿起，不仅如此，银行手里还捏着大量的房贷
银行是典型的价值风格品种，估值低、位置低、赚钱能力强且稳定，但一直缺乏成长性（故事），所以长期处于低估值阶段。
但是如果你看银行的前十大股东，就能发现社保养老金以及保险资金都在重仓持股，什么原因呢？
主要是分红多，对于银行理财来说，现阶段的利率也就3%左右，超过5%的基本都要承担一定的风险，而银行每年的分红基本是固定的。
以宇宙行为例，上市以来累计分红了15次一共分了10936.07亿元，如果投资100万元，每年分红的金额大概是5-7万元。
银行号称是百业之母，跟宏观经济高度相关，商业模式就是赚利差，利息收入+非利息收入-利息支出-风险准备金。
通常来说，你去银行存钱的利息，一定会低于你从银行贷款的利率，这中间的利差就是银行的收益。
而随着理财打破刚兑，居民资金转向资本市场，公私募基金规模快速增长，银行也是直接受益的。
比如你去银行买基金，再比如基金公司去银行托管，这些都会产生佣金及手续费。
招商银行，2021年上半年非利息收入中，净手续费佣金收入522.54亿元，同比增长23.62%；托管及其他受托业务佣金收入158.82亿元，同比增长17.14%，主要是托管费收入和招商基金管理费收入增长。工商银行，2021年上半年非利息收入中，手续费及佣金净收入759.43亿元，增长0.5%。
非利息收入的增速直接决定了估值水平，比如招行的估值是10倍，而工行的估值只有5倍。
美国银行股估值普遍也要高于A股，主要原因就是非利息收入的占比较高。比如富国银行最新公布的财报，公司业务（财务及职能）营收31.20亿美元，同比增长113%。
为啥会增长这么猛？从投资业务的持仓里也能看到，富国银行持股的微软去年涨了50%。
而传统业务占比较高的银行为啥成长性都不行呢？对于海外来说，市场利率太低根本没空间，而对于国内来说潜在的风险看不清。
比如中国平安之前投资的华夏幸福，暴雷之前每年固定分红，而暴雷后一下子就是几百亿的窟窿。
虽说在平安的体系里，几百亿的亏损不算啥，但是这也让市场产生了警惕：”还有多少雷没爆？”
银行作为地产链最大的债主，一旦碰上两家暴雷的，那可能就是百亿以上的亏损，头部地产公司的债务通常都是千亿起。
不仅如此，银行手里还捏着大量的房贷，虽说房贷目前是违约率最低的一项贷款，但房子如果长期不涨的话，这块收入的增速也会受到影响。
下
银行大多时间是横盘，一般行情启动都是在年末到次年的第一季度，近期港美股的银行行情已经启动了。
比如港股的汇丰：
今年内地银行业绩基本都爆发了，苏州银行净利润增长了20.57%；招商银行净利润增长23.2%；平安银行净利润增长了25.6%，基本都是20%以上的增速。
本文地址：https://www.pizijiang.com/tougao/32530.html
举报投诉邮箱：253000106@qq.com
微信扫一扫 
支付宝扫一扫 
